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    ASIA unversity > 管理學院 > 財務金融學系 > 期刊論文 >  Item 310904400/81191


    Please use this identifier to cite or link to this item: http://asiair.asia.edu.tw/ir/handle/310904400/81191


    Title: 放空價格限制對市場品質之影響
    Authors: 張眾卓;Chang, Chong-Chuo;蔡宜靜, 鄭揚耀 王明昌
    Contributors: 財務金融學系
    Keywords: 融券交易;放空限制;市場品質;市場微結構
    Date: 2014
    Issue Date: 2014-10-01 16:50:58 (UTC+8)
    Abstract: 本研究探討放空價格限制措施對證券市場的影響,進而瞭解平盤以下不
    得放空之機制是否應持續調整放寬標的。本研究的實證結果指出,取消放空
    價格限制的個股,其市場波動性顯著降低、市場流動性顯著提高、市場效率
    性亦顯著提升;且放空活動對市場品質具有正向的影響,顯示放空價格限制
    的解除對市場品質具有正向影響。再者,本研究發現,受到平盤以下不得放
    空限制之股票,具有較差的市場交易品質,且依公司特徵分群,亦獲得穩健
    性的檢測結果。最後,本文發現,在 2008 年全球金融風暴期間,政府的全面
    禁止放空措施對市場品質具負面影響。因此,本文的實證結果支持放寬平盤
    以下不得放空之標的,逐步取消平盤以下不得放空的限制,以增進市場交易
    品質,此結果可提供政府未來擬定或修改證券交易制度之參考。
    Relation: 證券市場發展季刊/Review of Securities and Futures Markets;26(1):147-182
    Appears in Collections:[財務金融學系] 期刊論文

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